Майкл Ковел Черепахи трейдеры скачать книгу в pdf

Во время двухнедельного обучения Деннис обучил черепах своим правилам и философии торговли. Это обучение научило черепах подходить к торговле с помощью научного метода, который стал бы философской основой всего трейдинга. Научный метод основан на числовых данных, которые можно наблюдать и измерять. Эксперимент с черепахами часто сравнивают с выбором случайного человека с улицы, предоставлением ему двухнедельного обучения, а затем отправкой на рынок, чтобы он мог стать миллионером. Автор данной книги повествует о некоем эксперименте, суть которого заключалась в следующем. Ричард Деннис поспорил со своим коллегой о том, можно ли научить человека с улицы торговле на рынке.

• Я испытал то, чего боятся многие, да и сам боялся некоторых происходивших со мной вещей.
• По мере движения цены в направлении открытой позиции число юнитов можно было увеличивать, но до определенного максимума.
• Для отбора кандидатов организаторы провели тестирование, состоявшее в основном из вопросов типа “верно/неверно” на тему трейдинга, а также глубинные собеседования.
• Доходность в прошлом не всегда является показателем будущих результатов.
• Очевидно, что вы больше не хотели бы продавать контракты по 1,8452 доллара.

В главе 6 мы рассмотрим рыночные механизмы, являющиеся источником прибыли для торговли против тренда, – поддержку и сопротивление. Заявки подали несколько тысяч людей, но приняли только двадцать три человека. Они-то и стали легендарными “черепашками”, заработавшими для Денниса $100 млн. Некоторые из участников эксперимента продолжили торговлю и после его окончания, став невероятно успешными трейдерами, а некоторые канули в безвестность. Он узнал, чему и как их учили, включая правила входа и выхода с рынка и личные советы Дениса и Экхарда, и рассказал об этом в книге – самой полной и подробной об истории “черепашек”. Ли научить трейдингу “человека с улицы” или для этого требуются врожденные способности, он разместил в газете объявление, пригласив всех желающих на двухнедельные курсы.

Перевес при использовании фильтра тренд-портфеля

В случае с периодом в 20 дней учитываются последние 20 свечей. Вы легко сможете построить канал сами карандашом на бумаге. Устанавливается индикатор на график три раза с периодами 55 дней, 20 дней и 10 дней. Эффективная схема предполагает открытие дополнительных сделок не более трех раз (max — 4 открытых ордера), причем таким же количеством units, как и первая сделка. Момент для первой «доливки» − текущая прибыль не менее 0,5% от депозита, и далее с такой же привязкой к профиту. То есть добавлять объем нужно, как минимум, в 2 раза медленнее, чем растет профит.

Отдача подскакивает до 54,9 процента, коэффициент MAR вырастает до 1,49, а коэффициент Шарпа – до 1,47. Если мы проведем расчеты по разделению групп фондов на успешные и недостаточно успешные, то обнаружим результат действия случайных эффектов. Причина этого заключается в том, что средних удачливых трейдеров больше, чем отличных, но неудачливых. Представьте группу из 1000 трейдеров, 5 или 6 из которых действительно превосходны.

В этом и состоит главная задача мани-менеджмента – позволять нам оставаться в игре при большой череде неудачных сделок. Интересный факт, но тогда черепахи не размещали стоп ордера на рынке, так как торговали довольно большими позициями. Вместо размещения приказа они следили за ценой в течение дня и организовывали выход, как только она доходила до уровня прорыва. И стопы Черепахи тоже не жаловали, так как фондовый рынок 80-х годов прошлого столетия был слабоволатильным внутри дня, а при базовом депозите на уровне миллиона мелкие колебания можно было игнорировать. Достаточно было контролировать общий уровень потерь в % от баланса. Просто вычислялась некая цена, при достижении которой трейдер был обязан закрыть позицию.

Выход из рынка

Сравнение текущей цены с исторической ценой более раннего периода. Чем больше трейдеров используют одну и ту же стратегию, тем меньше становится спрэд, так как на рынке производится все больше однотипных сделок. Со временем этот эффект убивает стратегию, так как она становится все менее и менее прибыльной. К сожалению, многие инвесторы узнают о таких рисках слишком поздно, когда инвестиции уже потеряны. Инвесторы нередко обольщаются постоянными уровнями отдачи и позитивными многолетними результатами работы фондов, еще не испытавших по-настоящему тяжелые времена.

С точки зрения симуляционной модели на базе прорывов в данной ситуации прорыва нет, а значит, сделки не проводятся. Вариация тренда Дончиана, называемая тренд Дончиана с выходом по времени, использует вместо выхода на прорыве выход через определенный промежуток времени. Сделки закрываются через 80 дней, и стопы не применяются вообще. Многие трейдеры заявляют, что входы не имеют значения, а важны только выходы. Когда мы сравниваем эффективность данной системы с эффективностью других, легко заметить, как соотносится простой выход в данной системе со сложными выходами других систем.

То есть базисным активом являются не акции, а индекс, и предметом торгов становится значение индекса. Сделку с фьючерсом на индекс можно трактовать как сделку на пакет ценных бумаг, входящих в расчет индекса. Фьючерсы на индексы – расчетные, поэтому никакой поставки ценных бумаг не осуществляется. Таким образом, доход формируется за счет разницы между ценой продажи актива на момент заключения сделки и ценой его покупки для исполнения обязательств по сделке. Арбитраж – операция, имеющая целью извлечение доходов путем перепродажи ценных бумаг или валют по более выгодным ценам, как правило, проводимая на других рынках.

Любое значение входного порога, меньшее или большее 2,4 в рамках данного теста, покажет более низкое значение коэффициента MAR. Суть случайных эффектов можно также понять, если изучить их присутствие в природе. Интеллект, рост, атлетическое сложение, способности к пению – все эти качества являются результатом действия случайных эффектов. Если ваши отец и мать имеют высокий рост, вы, вероятно, также будете высоким. Однако чем дальше их рост от среднего (нормального) значения, тем больше шансов того, что вы будете ниже их. Такие вещи я делал нечасто, но это позволяло мне вводить других трейдеров в заблуждение относительно наших действий.

Многие из тех, кто торговал с помощью системы, также работали на этих ликвидных рынках. Помимо прочих преимуществ стоимость электронного обслуживания ниже, исполнение происходит быстрее, а трейдеры могут определить свое положение за миллисекунды, а не минуты. Эти преимущества убивают рынок фьючерсов, торгующихся в «ямах». На любом рынке, где сосуществуют электронные торги и торговля в «ямах», основной объем постепенно перемещается в сторону электронных торгов. Можно даже предположить, что к моменту, когда эта книга выйдет в свет, в США не останется бирж, на которых фьючерсные контракты продаются и покупаются в «ямах».

Важность размера выборки

Из множества желающих только нескольким, а именно 23 человекам довелось пройти обучение. Майкл Ковел проводит глубокий анализ причин и следствий, почему одни «черепашки-трейдеры» оказались успешнее других, а другие покинули трейдинг. Это делает книгу интересной для тех, кто сам готов экспериментировать и пробовать свои силы в биржевой торговле. Книга будет полезна тем, кто готов практиковаться, в ней даются только актуальные советы и рекомендации и без сомнений будет полезна всем, кто занимается или только решил присоединиться к трейдингу. Торговля на финансовых рынках сопряжена с денежными рисками и подходит не всем инвесторам.

Чуть позже, в главе 13, при обсуждении портфелей и анализа рынка, мы изучим этот феномен более детально. Привязывание – склонность привязываться к уже известной информации в случае принятия решений в условиях неопределенности. Игроки могут привязываться к последнему уровню цены и принимать решения в зависимости от соотношения текущей цены с этим уровнем. Вот в чем состояла проблема моих друзей, не продававших акции, – они были привязаны к недавним максимумам и сравнивали текущие цены только с ними. Очевидно, что после такого сравнения текущая цена выглядела слишком низкой.

Он сумел понять характеристики расщепления урана в целом, хотя и не мог точно предсказать, что будет происходить с каждым атомом в какой-то момент времени. Еще одним примером того, как устойчивые показатели выигрывают по сравнению с традиционными, является сравнение результатов деятельности шести базовых систем, описанное нами в главе 7. Если вы помните, при включении дополнительных пяти месяцев (июль – ноябрь 2006 года) мы столкнулись с существенным ухудшением показателей отдачи. Таблицы 12-2 и 12-3 демонстрируют, что устойчивые показатели гораздо лучше выдержали существенные колебания последних нескольких месяцев.

Следование за трендом

Если вы поставите два раза по 500 долларов и оба раза проиграете, то окажетесь без денег. Шансы проиграть два раза подряд на первых двух бросках составляют 25 процентов. Поэтому при ставке 500 долларов ваш риск банкротства составляет 25 процентов всего лишь для двух бросков. В азартных играх риск банкротства означает вероятность потерять все деньги из-за полосы неудач. Например, мы с вами бросаем кубик, и я говорю, что буду давать вам 2 доллара на каждый вложенный вами доллар, если в результате броска выпадет 4, 5 или 6.

Самая популярная сегодня программная платформа для тестирования черепахи трейдеры, называемая TradeStation, не может просчитывать одновременно более одного рынка. Побочным эффектом этого является то, что многие трейдеры думают в категориях рынков, а не портфелей. Это приводит к неверному убеждению, что в портфель системы следования тренду не должны включаться некоторые рынки, потому что они неприбыльны или потому, что они недостаточно прибыльны по сравнению с остальными. Многие программные продукты, позволяющие делать расчеты по методу Монте-Карло, дают возможность выстраивать новые кривые, возникающие при смешивании кривых капитала. В ходе тестирования и практического опыта я обнаружил, что влияние периода плохих дней в конце большого тренда заметно большее, чем можно ожидать от случайного события.

Игры с положительными ожиданиями предполагают возможность выигрыша. Приведенный выше пример с блэк-джеком демонстрирует положительные ожидания игрока, считающего карты. Они знают, что игры, в которых у казино есть положительное ожидание (пусть даже лишь на несколько процентов), за многодневный период и при участии большого числа игроков могут принести огромные деньги. Владельцы казино не беспокоятся о потерях, которые несут, – такие потери лишь подстегивают энтузиазм их азартной клиентуры.

Управление деньгами – это наука удержания вашего риска банкротства на приемлемом уровне при максимизации вашего потенциала получения прибыли. Они подходили к рынку с научной точки зрения, анализировали причины возникновения тех или иных событий – это позволило достаточно глубоко понять принципы, на базе которых был построен их успех. Рич и Билл полагались не только на интуицию или «чутье нутром». Напротив, их метод был основан на экспериментах и тщательном изучении. Они не оперировали доказательствами, основанными на историях успеха, а полагались на компьютерный анализ, позволявший им понять, что получается, а что – нет. Глубокие научные исследования давали им особую уверенность в понимании сути трейдинга, что являлось основой их успеха.

Гораздо чаще на рынках с частыми трендами возникают прорывы в сторону тренда. Область статистики, связанная с формированием выборки из совокупности, является также основой для прогнозного потенциала тестов с использованием исторических данных. Основная идея заключается в том, что при достаточно большой выборке вы можете в определенных пределах применять результаты расчетов по ней для оценки всей совокупности.

Я верю в то, что управление деньгами – это не наука, а скорее искусство или даже религия. И ответы эти можно получить, только задавая правильные вопросы. Учитывая исходное предназначение коэффициента Шарпа как показателя сравнения результативности взаимных фондов, можно определить, какие типы рисков он не принимает во внимание. Взаимные фонды в 1966 году, когда был впервые предложен коэффициент, представляли собой вложения в портфели американских акций с минимальным привлечением заемных средств. Таким образом, сравнение взаимных фондов представляло собой сравнение инвестиций на одном и том же рынке и с одним и тем же стилем инвестирования.

важных урока, которые вы можете извлечь из стратегии торговли черепах

Не рекомендую начинать читать в самом начале пути https://lahore-airport.com/. Будет куда благотворней познакомиться с ней после основ и практики, но обязательно, не зависимо от стиля торговли. В этой книге Майкл Ковел рассказывает о необычном споре между легендарным чикагским трейдеров Ричардом Денисом и его коллегой Уильямом Экхардом. Форвардный контракт – соглашение о продаже определенного актива по фиксированной цене с поставкой и расчетом в установленное время в будущем. Дневная торговля – спекулятивные операции с ценной бумагой в течение одной торговой сессии. Дериватив – финансовая ценная бумага, стоимость которой является производной от стоимости и характеристик другой ценной бумаги (базового актива).

Через несколько месяцев игры один из коллег предложил провести турнир. Это было серьезное предложение для группы конкурирующих между собой трейдеров. Мы все понимали, что турнир будет за второе место, так как не сомневались в победителе. Сначала постепенно вылетели слабые игроки, и наконец осталось восемь сильнейших. За исключением лучшего игрока, навыки остальных были примерно одинаковы. Моя теория заключается в том, что такая потребность в усложнении происходит из-за чувства беззащитности и, в итоге, желания чувствовать себя в чем-то особенным.